国内首支绿色企业债花落北汽

时间:2016年04月17日信息来源:不详 点击: 【字体:


[摘要]据悉,即将发行的2016年第一期北汽绿色债券拟募集资金总额为不超过25亿元,期限为5+2。

中国经济导报记者 赵超霖 张洽棠

4月14日,由海通证券和中国工商银行联合主承的北京汽车股份有限公司“16京汽绿色债”,经国家发展改革委核准后公告发行。这是去年12月31日国家发展改革委发布《绿色债券发行指引》以来,首支面世的绿色企业债券,也是首支H股上市公司发行的境内企业债券。该债券实现了绿色债券从制度框架到产品落地,拓展了新的绿色融资渠道,在我国绿色金融体系建设中具有重要的里程碑意义。

北京市发展改革委有关负责人在接受中国经济导报记者采访时表示,《绿色债券发行指引》为加快绿色产业发展,推动绿色项目建设,增加了新的直接融资渠道。特别是允许上市公司及其子公司发行绿色企业债,非常符合北京上市公司比较多的特点。北京汽车作为香港联交所主板上市的公司,新能源汽车板块发展很快,需要多元化的融资工具支撑企业发展。

“优等生”拔得头筹

据悉,即将发行的2016年第一期北汽绿色债券拟募集资金总额为不超过25亿元,期限为5+2。其中15亿用于北京汽车股份有限公司株洲基地技改扩能建设项目,主要用于技术改造、扩大产能,10亿用于补充营运资金。

据北京汽车相关负责人的介绍,株洲基地为北京汽车自主品牌乘用车首个战略基地,该项目的建设着眼于为新能源汽车的开发生产奠定基础,为北京汽车新能源板块的未来发展搭建平台,并推进新能源车的生产研发,建立布局合理的产业集群。该项目已于2015年12月正式开工建设。

首单绿色企业债之所以花落北京汽车,并非偶然。北京汽车作为北汽集团乘用车整车资源聚合和业务发展的平台,是北京市政府重点支持发展的企业。北京汽车股份有限公司作为世界500强北汽集团“二次创业”的主力军,是香港主板上市公司。2013~2015年北京汽车营业收入复合增长率达155%。截止2015年底,公司总资产为1273.93亿元,净资产为470.69亿元,资产负债率为63.94%。大公国际给予的评级结论为“发行人主体信用等级为AAA,偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低,评级展望为稳定,本期债券信用等级为AAA。”

海通证券有关负责人向中国经济导报记者介绍,“该支债券国家发改委从材料接受到批准不到10个工作日,之所以有如此快的进展,除得到国家和北京市两级发展改革部门的支持外,也得益于发行人自身优良资质和上市公司透明的财务数据。同时相对其他绿色环保产业,新能源汽车产业具有盈利规模大、持续性强、发展前景广阔的优势,保证了其债券偿债能力。”

此外,海通证券自身的创新能力也是不可忽视的重要因素。市场上第一支可续期债、第一支项目收益债均由海通证券承销发行。

绿色企业债核准权威高效

绿色债券与普通债券的最大区别在于,募集资金的最终投向应为符合规定条件的绿色项目。而对于还处于探索期的中国绿色债券来说,焦点往往集中于对于募投项目“绿色”的认定。近年来从事绿色金融评估或认证的机构如雨后春笋拔地而起,部分机构的绿色认证费用高达百万元。但国家发展改革委发布的《绿色债券发行指引》并未提及需要第三方认证。

“引入第三方认证对于发行人来说,一有时间成本,二有资金成本。而绿色企业债明确了十二大类绿色循环低碳发展项目,且借助发改委环资司、气候司、产业司等司局的专业判断能力,在项目的“绿色”属性认证上更为权威准确,同时也有利于提高效率、节约成本,对于发债企业来说是很有吸引力的一点。”市场有关人士表示。

此外,据北京市发展改革委有关负责人介绍,近年来国家发展改革委不断深化企业债券审批制度改革,简化申报程序,精简申报材料,提高审核效率,也提升了对发债企业的吸引力。“按照国家发展改革委的要求,我委主动做好服务,想企业之所想,急企业之所急,一是做好宣传培训、针对辅导、材料组织、部门衔接等工作;二是积极参与方案设计,做好前期协调沟通,提高转报效率。这次北京汽车绿色债券转报,我委在3个工作日内就完成了。”该负责人表示。

除了效率上的优势外,绿色企业债券还配套相关融资政策支持,颇受企业欢迎。如推动绿色项目采取“债贷组合”增信方式,鼓励商业银行进行债券和贷款统筹管理,以及“鼓励绿色项目采用专项建设基金和绿色债券相结合的融资方式。已获准发行绿色债券的绿色项目,且符合中央预算内投资、专项建设基金支持条件的,将优先给予支持。”

据北京市发展改革委负责人介绍,这次北京汽车发行 “16京汽绿色债”,是北京市首支绿色债,也是全市首支债贷组合债券。海通证券和工商银行的联主,实现了绿色债券和绿色信贷的结合,使得募投项目在资金统筹方面具有显著优势。

创新发展 未来可期

我国正处在经济转型的关键时期,发展绿色债券市场正当其时。2015年4月,《中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见》正式发布。9月,中共中央政治局审议通过了《生态文明体制改革总体方案》。生态文明建设步伐加快,这将催生出巨大的绿色融资需求。据国务院发展研究中心金融研究所估计,中国绿色产业的年投资需求在2万亿人民币以上,市场前景极为广阔。

相比商业银行发行的绿色金融债券转贷给绿色项目的间接融资模式,绿色企业债券作为直接融资方式支持绿色项目,更凸显了资本市场资金配置的效率。

2015年以来,国家发展改革委进一步改革企业债券监管方式,针对城市停车设施、战略性新兴产业、双创孵化、绿色债券等重点领域,出台了若干个专项债券指引。在属于“加快和简化审核类”的专项债券中,绿色专项债的改革创新力度又尤为突出。

除首度鼓励上市公司及子公司发行外,绿色企业债还将债券募集资金占项目总投资比例由最高70%放宽至80%,将债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金的比例从40%提升到50%。且规定主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体,可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务;鼓励探索采用碳排放权、排污权、用能权、用水权等收益权,以及知识产权、预期绿色收益质押等增信担保方式……这一系列创新突破,为更广泛领域的绿色低碳企业改善融资结构、降低融资成本提供了制度红利。

据悉,未来随着绿色产业的快速发展,相关企业、项目、技术更趋多样化,国家发展改革委将对绿色债券的重点支持领域实行动态管理,根据实际情况,适时调整绿色项目和绿色债券支持的范围,让这个体系长时间切实发挥作用。

更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号:腾讯财经(financeapp)。

国内首支绿色企业债花落北汽

 
(作者:佚名 编辑:admin)
 
文章热词:国内 绿色 企业 花落
 
 
延伸阅读:
 
 
 
网友评论
 
更多>>最新专题